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媒体报道

机构论市:沪指或迎来双底走势 重点关注三大投资方向

发布日期:2022-03-20 20:13    点击次数:172

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  巨丰投顾:沪指或迎来双底走势 重点关注三大投资方向

  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

  今日,沪深两市双双低开,开震荡后一度跳水,盘中几乎没有反抽,并于午后继续震荡走低。下行过程中,沪指日内失守3400点整数关口、创业板大跌3%。板块方面,金融、石油等受挫,酿酒、化工等走低。个股方面,倒是表现坚挺,指数下跌当中,还一度呈现出涨多跌少的局面。

  全天的下跌,实际上是受多重因素影响的。一方面,昨夜美股纳指暴跌3%,原油狂泻8%,今日A股和亚太市场普跌。A股白酒、核心资产、各类茅,银行保险股大跌;另一方面,美债收益率再次走高,美股科技股大跌,国内市场高估值品种承压;此外,A股自身调整并不充分,反弹无量之下,反复仍是预期之中。

  此前我们在《A股一只脚已经止跌 另一只脚还在空中》一文中指出,3月9日的低点之后,指数再次下探的空间不大,最多是二次探底。但是个股要注意,无论是核心资产还是此前抗跌的品种,都要谨防市场的再次杀跌。而今日再次回顾发现,近期上涨的品种在下跌,而反弹几日的抱团股也迎来了二次走低。

  实际上,这也是近期一直强调的市场调整还不充分的担忧。而这种担忧,在指数再次调整甚至探底之后,可能会逐步消失,反而会越来越乐观。毕竟,如果指数再次探底甚至迎来新低,那么在技术层面上形成双底格局,而在基本面和流动性的支撑和提振下,市场向好逻辑依旧未变。

  所以,这里需要注意的是,一旦指数如预期的再次下探,甚至跌破此前3328点的低点,这里反而不用过于担忧,因为如此的话,指数的调整,甚至是板块和个股的调整,将会逐步充分。届时,不是恐慌的时刻,反而是考虑逐步低吸的时候。而这里的支持,则主要来源于基本面的驱动,即经济复苏下企业盈利的不断回升。

  整体看,经济复苏加速以及流动性保持稳定下,牛市行情并没有结束。只不过,经济数据趋势以及流动性边际长期收紧看,复苏也进入了后半程,牛市也进入了后期。所以,接下来指数仍有反复甚至再次上行的可能,但全面牛市可能不再,更多的是局部性的部分板块的牛市。因此,当前要做的就是保持观望,耐心等待市场阶段见底信号出现,同时等待新的热点和行情的启动。

  机会方面,牛市后期可跟踪几个方向:1、金融股,其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善,资产质量提升,再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险,所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金;2、部分周期股,比如有色等。因为经济复苏还未结束,所以周期股仍有相对收益的机会,但此时不宜重仓参与,跟多关注有色等同事具有催化题材的提振;3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束,估值不会一直到底,而且消费股性价比相对较高,资金承载能力较强,也是基金被动配置的最佳选择之一。





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